Finance d’entreprise
La planification financière et la stratégie
La planification financière traduit une stratégie en flux, bilans, besoins de financement et décisions conditionnelles. Ce cours construit la cohérence entre croissance, rentabilité, capital et liquidité.
Objet du cours
La décision étudiée
Un plan n’est pas une extrapolation du chiffre d’affaires. Chaque moteur opérationnel modifie les marges, le BFR, les investissements, les impôts et le bilan. Les états prévisionnels doivent se réconcilier et faire apparaître la source qui finance tout emploi non couvert.
La croissance peut épuiser la liquidité avant de produire les rendements attendus. Les scénarios doivent donc conserver les dépendances économiques et déclencher des actions prévues : ralentir le capex, lever du capital, renégocier une dette ou modifier la distribution.
Objectifs
Compétences visées
- Passer des moteurs stratégiques aux trois états financiers prévisionnels.
- Identifier le besoin de financement externe et sa date.
- Interpréter la croissance soutenable comme une relation, non une limite absolue.
- Définir des scénarios, seuils et actions conditionnelles.
Notions
Concepts essentiels
- Plan intégré
- Besoin de financement
- Croissance soutenable
- Scénario
- Liquidité
- Allocation du capital
- Boucle de financement
Programme
Structure du cours
- Moteurs financiers
- États intégrés
- Horizon
- Croissance soutenable
- Scénarios
- Plan de financement
- Gouvernance du plan
Extrait
Cadre d’analyse
Fermer l’équilibre de financement
Lorsque les emplois prévus excèdent les ressources produites par l’activité, le plan fait apparaître un besoin externe :
Besoin de financement externe
Ce besoin doit être daté. Une ressource disponible en fin d’année ne finance pas un pic de trésorerie survenu plusieurs mois auparavant.
Le plan est un système de décisions
Les hypothèses doivent conduire à des actions explicites lorsque les seuils sont franchis. Un plan central sans règle de réaction ne dit pas comment l’entreprise protègera sa liquidité. La gouvernance précise donc les indicateurs suivis, la fréquence de révision et l’autorité requise pour modifier investissement, financement ou distribution.
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